— Только на внешнем вышло дешевле из-за высокой внутренней учетной ставки, — задумчиво произнес я. — А ниже ставку не сделаешь, потому что официальная инфляция и так большая.

Отец с интересом смотрел на меня.

— Всё-таки мать была права — не стоит тебя делать военным, твоё призвание — финансы и политика. Насчёт инфляции — она у нас имеет исключительно монетарную природу, поскольку правительство Слащёва и центробанк этого мудозвона Каледина запустили трехлетний цикл финансирования дефицита бюджета через выкуп правительственных облигаций центробанком под пять процентов годовых. И вот что с этим делать дальше — это ключевой вопрос текущего момента. Правящая коалиция потому и трещит.

— Пять процентов — это чрезмерно. Смотря сколько иностранцев покупает эти облигации, — почесал я подбородок.

— Не менее трети всего выпуска после выкупа центробанк размещает под пять с половиной процентов на Лондонской бирже, остальные — внутри страны. И это с каждым месяцем создаёт всё более опасный дисбаланс для нашего бюджета.

— Ну да, вместо того, чтобы направить деньги на развитие и строительство, они будут уходить на погашение таких высоких процентов иностранцам.

— Именно. Поэтому нам любой ценой необходимо переформатировать правительство и свалить Каледина с центробанка, поскольку он — креатура Марковых, а они зубами будут держаться и за цэбэ, и за минфин, и за госбез. На всё пойдут. Поэтому вопрос стоит ребром и предвыборная кампания будет жаркой.

— Интересно, почему только треть облигаций идёт на Лондон? — нахмурился я.

— Верно мыслишь, Виктор! Мы с трудом провели это ограничение. Нам европейцы занимать позволяют в ограниченном объёме, однако спрос на наши облигации в Европе, да и в мире огромен, они гарантированы нашим золотым резервом, поэтому если бы в конце декабря мы не провели с таким трудом ограничение на внешнее размещение, Каледин весь объём эмиссии влил бы в Лондон и их бы расхватали, как горячие пирожки — наша ставка на два процентных пункта выше среднерыночной общеевропейской и гарантируется золотом.

«И в Японии сильно не разместишь и не займёшь — у них фондовый рынок завязан на Штаты, пакт Гувера — Фукуды. Получается, что инвестиционные, конвертируемые и сберегательные государственные облигации — это абсолютно разные финансовые инструменты, и юнкера мне впарили чисто внутренние, которые правительство выбросило на внутренний рынок под пять с половиной процентов вместо денег, однако они не гарантируются золотом и могут быть выкуплены по биржевому курсу ниже номинала», — вспомнил я про свои бумажки, полученные в парке.